7net 理財分析-合理思考 幫你聰明投資

工商時報【本報訊】

想在股市成功,需要的不是「聰明的頭腦」,而是「合理的思考」,這句話出自於華倫.巴菲特。

巴菲特以打工薪水作為本金開始投資,生涯累積多達五兆日圓資產,可說是史上績效最高的投資者!他卻斬釘截鐵地說:在股票市場上能否成功,與頭腦好壞無關。

巴菲特說,合理的思考非常簡單,簡單到連大學的財經課都不教,「因為過於簡單課程內容,有損大學教師的權威」。所謂合理,就是合乎道理。換句話說,若仔細聽聞其內容,會忍不住附和,覺得「原來如此」,且能夠實踐的投資法。單純且合理的方法似乎比較有效率,而這也是許多投資大師的結論。

首先要留意避開7net尾端風險

那麼,投資的「合理性」指的是什麼呢?具體來說就是:

?避開「尾端風險(tail risk)」

?反覆「比較風險與報酬做出明顯有利的選擇」

所謂尾端風險是指「這種風險雖然極少發生,一旦發生就會造成難以挽回的傷害」。舉例來說,死亡車禍就是一種尾端風險。即使超速飆車很少發生事故,然而一旦發生,就必須承受難以挽回的悲慘結果。

至於投資的尾端風險,則最容易發生在承擔過多風險的時候。所以,合理思考的投資者為了在最糟的狀態下也能生存下來,會小心避免投資金額過度膨脹。

找出不管怎麼想 都有利的投資

所謂「比較風險與報酬做出明顯有利的選擇」,可以用以下的例子說明:

假設有個投資案,投資十萬日圓,

?成功可以獲利五萬日圓

?失敗將會損失一萬日圓

而且成功的機率似乎較高。雖然當中還是有損失的風險,但損失金額極為有限,相較之下,成功時的利益大多了。這麼一來,投資十萬日圓應該是有利的選擇。再者,即便在一次的投資中蒙受損失,只要反覆做出這種有利的選擇,整體而言還是能夠累積利益。這就是透過投資獲得成功的最大秘訣!剩下的只是盡可能多去找出這類有利的選項,投資績效也將由此決定。

該怎麼做才能找出許多有利的選項呢?巴菲特的導師葛拉漢曾說:「決定投資成果的,不是背負多少風險,而是花多少功夫調查。」

花越多時間學習,做7net購物網越多尋找個股的準備,就能發現越多「不管怎麼想都有利的投資機會」。重點在於,只在發現「不管怎麼想都有利的投資機會」時才進行投資。如果找不到就按兵不動。

書中精挑細選出葛拉漢、費雪、巴菲特、林區等十二位傳奇投資大師,介紹他們的故事與投資方法。閱讀他們的故事後,不僅可以鍛鍊對投資人來說最重要的「合理思考」,也能獲得許多尋找「不管怎麼想都有利的投資機會」的技巧(必勝模式)!

(摘自本書前言)

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